摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) +0.020 (+0.068%) 沽空 $5.08千万; 比率 17.098% 、华润万象生活(01209.HK) -0.040 (-0.089%) 沽空 $4.83千万; 比率 43.868% 及中国金茂(00817.HK) +0.020 (+1.449%) 沽空 $4.25百万; 比率 13.767% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) +0.080 (+0.815%) 沽空 $1.91千万; 比率 24.359% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》摩通料11月港零售增长低至中单位数 对领展(00823.HK)保持「中性」对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) -0.650 (-0.658%) 沽空 $4.92千万; 比率 19.779% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) -0.120 (-0.559%) 沽空 $3.16百万; 比率 8.001% 、恒隆地产(00101.HK) +0.020 (+0.223%) 沽空 $5.24百万; 比率 18.659% 、领展(00823.HK) +0.080 (+0.228%) 沽空 $8.97千万; 比率 17.485% 及九仓置业(01997.HK) -0.280 (-1.124%) 沽空 $1.52千万; 比率 16.480% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.63千万; 比率 30.456% 及恒地(00012.HK) +0.180 (+0.617%) 沽空 $3.82千万; 比率 19.588% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-03 16:25。)