<汇港通讯> 交银国际发报告指,比亚迪控股(01211)今年第二季毛利率大幅低於预期,导致盈利能力受损。同时,受限反内卷,料今年下半年内地销量仍将承压。基於SOTP模型,下调目标价至151港元。维持「买入」。
该行大致维持比亚迪股份2025年的520万辆的销量预测,但因毛利率下调及智驾车型增加成本等影响,下调今年全年利润预测13%。然而,该行认爲,比亚迪海外销量将会持续增长。其中,东南亚、拉美及欧洲销量强劲,海外销量占比持续上升有望提升其利润。
(CW)
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