大和发表研究报告指,敏实集团(00425.HK) +1.020 (+2.926%) 沽空 $3.43千万; 比率 29.530% 2025年传统汽车零件业务收入增长放缓,然而受惠於塑料及金属装饰业务持续展现韧性,传统业务整体毛利率保持稳定。管理层强调,铝材与塑料价格的波动对公司长期盈利能力影响甚微。得益於营运资金效率提升及严格的资本开支管控,传统汽车零件业务组合去年产生27亿人民币自由现金流,加上派息比率提高至30%,为股东回报及投资新兴业务提供资金。
该行考虑到敏实的传统汽车零件业务收入及利润率低於预期,将其2026至27年净利润预测下调12%至14%,目标价由52元下调至50元,维持「买入」评级。(sl/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-24 16:25。)
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