里昂发表研究报告指,中石化(00386.HK) +0.040 (+0.883%) 沽空 $1.95亿; 比率 17.562% 去年纯利按年跌34%至325亿元人民币,低於该行及市场预期分别12%及19%,单计去年第四季纯利达4亿元人民币,较2024财年同期跌89%,主要受到去年底油价下跌导致73.5亿元人民币库存损失所影响。公司去年每股派息为0.2元人民币,按年跌30%,意味着派息率为75%,按目前股价计算其收益率为5%。
该行认为,目前对中石化关注点在於中东局势加剧将如何影响其下游业务,以及如果2026年第二季度供应中断进一步恶化,中石化将不得不承担较多的国家服务负担。该行维持其H股目标价5.2港元,评级为「跑赢大市」。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-24 16:25。)
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