摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) -0.010 (-0.285%) 沽空 $1.98万; 比率 2.400% 、美图公司(01357.HK) -0.270 (-5.357%) 沽空 $5.91千万; 比率 11.600% 、石头科技(688169.SH) -3.590 (-2.992%) 、美的集团(000333.SZ) +1.430 (+1.779%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) -2.690 (-4.165%) 表现突出。相关内容《大行》招商证券：中国大模型行业Agent商业化势不可挡 首予智谱(02513.HK)与MiniMax(00100.HK)「增持」评级MiniMax(00100.HK) +32.000 (+3.912%) 沽空 $7.12千万; 比率 3.532% 和智谱(02513.HK) -60.000 (-5.217%) 沽空 $4.82千万; 比率 2.632% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) -7.050 (-1.624%) (03750.HK) +13.000 (+1.932%) 沽空 $9.77亿; 比率 24.580% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) -4.400 (-2.124%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) -56.300 (-4.275%) 、天数智芯(09903.HK) -23.900 (-4.565%) 沽空 $5.53千万; 比率 11.725% 、北方华创(002371.SZ) -16.600 (-2.857%) 、中微公司(688012.SH) -18.430 (-4.544%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) -2.650 (-3.574%) 沽空 $2.96亿; 比率 4.117% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》富瑞：WFE为中国首要目标 若达成交易将利好国产GPU及IDC板块