花旗发表研报指，相信投资者已忽略香港房地产市场於去年的平淡表现，将焦点转向2026、2027年房价、利润率及销售额的上升潜力；加速投资以提升资产净值的计划；零售物业(奢侈品为正增长)与中环区写字楼(负面程度减轻)相对於周边地区零售/写字楼(仍为负增长)的两极化租金前景等。花旗认为，相较於收租股，发展商在2026至2027年展现更大的每股盈利上行潜力，主要得益房价改善带来的房屋销售利润率提升，及潜在具增值效益的新土地收购，推荐股票包括新鸿基地产(00016.HK) -0.900 (-0.630%) 沽空 $6.49亿; 比率 47.783% 、信和置业(00083.HK) -0.090 (-0.769%) 沽空 $1.97千万; 比率 13.076% 、恒基地产(00012.HK) -0.760 (-2.238%) 沽空 $1.96亿; 比率 49.374% (3月后)及恒隆地产(00101.HK) +0.100 (+1.048%) 沽空 $1.22亿; 比率 47.149% 。有关评级及目标价详见另表。相关内容《大行》里昂：新地(00016.HK)增派中期息令人惊喜 目标价上调至148元股息方面，花旗表示，太古地产(01972.HK) -0.160 (-0.627%) 沽空 $2.39千万; 比率 66.925% 及香港置地承诺实现中单位数按年增长，九龙仓置业(01997.HK) -0.180 (-0.648%) 沽空 $4.41千万; 比率 72.270% 的每股股息增长主要得益稳定的65%派息率下利息成本的节省。新鸿基地产、长实集团(01113.HK) +0.600 (+1.268%) 沽空 $1.74亿; 比率 51.906% 、信和置业、嘉里建设(00683.HK) -0.320 (-1.332%) 沽空 $4.86百万; 比率 7.816% 、恒隆地产、希慎兴业(00014.HK) -0.060 (-0.292%) 沽空 $1.57千万; 比率 27.063% 、九龙仓集团(00004.HK) -0.520 (-2.034%) 沽空 $2.27千万; 比率 43.474% ，股息预计维持稳定。迎来五十周年的恒基地产股息存在争议。领展房产基金(00823.HK) +0.160 (+0.420%) 沽空 $1.04亿; 比率 33.454% 、置富产业信托(00778.HK) +0.010 (+0.191%) 沽空 $74.91万; 比率 9.546% 及冠君产业信托(02778.HK) -0.010 (-0.379%) 沽空 $75.22万; 比率 94.715% 因租金负增长，预计每基金单位分派数下降。新世界发展(00017.HK) -0.070 (-0.734%) 沽空 $7.19百万; 比率 16.861% 无股息。盈利方面，花旗预计香港置地、九龙仓置业及置富产业信托录得增长；新鸿基地产、信和置业、长实集团、希慎兴业大致稳定；恒隆地产及太古地产按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售营业额租金改善而好转；嘉里建设(倒退15-20%符预期)、恒基地产(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君产业信托(倒退10%)、领展表现疲弱；新世界发展录得亏损。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-06 16:25。)