华泰证券报告指，兖矿能源(01171.HK) -0.200 (-1.221%) 沽空 $1.23千万; 比率 15.113% 今年首季实现营收345.89亿元人民币(下同)，按年增长1.83%，归母净利39.55亿元，按年增42.14%，符合预期。但若不考虑出售内蒙古鄂尔多斯新泰煤炭公司的贡献，扣非净利10.60亿元，按年跌64.14%，逊预期。
展望2026年，公司海内外能源供需格局趋紧，煤价与油价中枢有望同步抬升，公司将充分受益於两重业绩弹性，包括：中东冲突持续扰动全球能源供给，推动高卡澳煤价格持续上行，公司控股的兖煤澳洲作为澳洲核心现货煤生产商，具备较强的对国际澳煤价格的业绩弹性敞口；其次是：公司具备煤气化、煤液化等多条完整煤化工产业链，拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置，醋酸产能位居全国前列，考虑到化工产品具备原油价格相关性，油煤比价拉大有望增厚煤化工板块利润空间。
该行又指，「美以伊冲突」或拉动澳煤价格中枢上行，油煤比价拉大也有望增厚煤化工板块利润。维持公司2026至2028年归母净利润预测为193.11亿、150.16亿、158.35亿元，分别对应每股盈利为1.92元、1.5元、1.58元。华泰将兖矿能源(600188.SH) -0.320 (-1.381%) A股目标价从27.96元人民币，升至29.64元人民币，对应2026年14.53倍市盈率；H股目标价从21.91港元升至22.46港元；维持「买入」评级。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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