里昂研究报告指出,华住集团(01179.HK) -1.900 (-4.502%) 沽空 $3.65千万; 比率 49.905% 去年第四季度的每间可出租客房收入(RevPAR)增长首次转正;其子公司德意志酒店集团的成本控制也助利润率提升,并带动调整后EBITDA按年增76%至22亿元人民币。
报告指,华住管理层予2026年营收增长指引为2%至6%。假设营收增长达到6%的上限、净新增1,600家酒店,每间可出租客房收入增长1.9%,测算其2026年的收益率将更接近2024年的12.6%,而非2025年的12.9%。要超越此预期,里昂需更高的每间可出租客房收入增长或更高的中央预订系统预订率。
里昂又认为,华住利润率仍有提升空间。在考虑到海外业务胜预期表现后,将今明两年调整后EBITDA预测上调6%至7%。又监於德意志酒店集团表现优异,将华住(HTHT.US) 美股目标价从52美元升至57美元;维持「跑赢大市」评级。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-19 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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