<汇港通讯> 瑞银指，中国10月房地产销售同比跌幅收窄至2%，相比9月跌11%，一线城市二手房价格按月上涨；高频资料显示11月大中城市房地产销售继续复苏。经季节性调整後的房地产销售较9月回升。不过，房地产新开工面积和投资增速进一步走弱。另一方面，社会消费品零售总额同比增速反弹幅度超预期，部分得益於今年双11促销开启时间早於去年、以旧换新补贴持续，以及消费者信心改善。
瑞银投资银行亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛指，自9月下旬以来，政府出台一系列宽松政策应对国内经济挑战，尤其是房地产下行和地方财政困境。考虑到特朗普赢得美国大选、未来美国很有可能对中国加徵关税，该行认为中国政府在未来一年会进一步加大政策支持，包括进一步扩张财政政策，预计增广财政赤字率或在2025年扩大2个百分点，更有力地降息，加强对居民部门的补贴，以及推动房地产去库存。
她预计，近期出台的政策措施可能为第4季度带来更为强劲的财政脉冲。此外，以旧换新政策补贴和消费者情绪小幅改善或支撑消费支出，未来几个月出口也可能保持稳健。该行预计实际GDP环比增速(季调後环比折年率)从第3季度的3.6%提升至第4季度的6.5%，第4季度同比增速保持在4.6%或略高水平，今年全年增速为4.8%。到2025年，美国对华加徵关税和房地产活动继续下行，可能部分抵消政策支援的效果，该行预计实际GDP增长将放缓至4%。
汪涛认爲最值得关注的主要事件和时点包括：12月的中央经济工作会议、2025年3月的全国人大会议，以及美国对华加徵关税的相关政策细节。 (ST)
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