5月14日|华创证券研报指出,上汽集团(600104.SH) +0.050 (+0.301%) 2024年归母净利16.7亿元,同比-124亿元;1Q25归母净利30.2亿元,同比+3.1亿元,环比+82.6亿元。4Q24业绩承压,1Q25改善显著。上汽乘用车全面深化改革,经营基本面向好。公司计划通过与华为合作学习研发、运营、营销等经验,全面提升产品与品牌竞争力。预计2025 年上汽乘用车销量100万辆,同比+29%。此外,根据后文盈利预测,公司2025年PE 15.8倍、PB 0.6倍,估值水平较低,具备较优投资价值。结合可比公司估值水平,同时考虑到公司新能源转型进度,给予公司2025年20倍PE,对应目标价20.81元,目标空间27%,维持“强推”评级。
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