巴克萊發表研報指，在滙控(00005.HK) +2.777 (+2.585%) 沽空 $1.89億; 比率 17.659% 第三季財報後，將各年度的基本每股盈利預測上調1%至2%，並將滙控(HSBA.L)倫敦上市股票的目標價升至1,230便士(原本目標價原為1,200便士)，相當於約124.87港元，評級「增持」。
巴克萊表示，滙控面臨更強勁的營收前景，尤其是銀行淨利息收入(NII)，同時私有化恒生銀行(00011.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.53百萬; 比率 2.461% 也可能隨著時間推移而受益。
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巴克萊表示，滙控銀行業務淨利息收入推動營收表現更佳，在該行看來，滙控第三季業績認證了營收前景改善。特別是銀行業務淨利息收入前景更加強勁，主要得益於HIBOR正常化、對冲重新定價以及多個地區和業務(尤其是香港)持續強勁的存款增長持續利好所驅動。總體而言，巴克萊持續看到市場對滙控營收和盈利的預估，存在顯著的上行風險，這主要是由銀行業務淨利息收入所驅動。
巴克萊續指，香港商業房地產第三季資產質量普遍穩定，特別是香港商業房地產帳目，儘管信用減損餘額因單一大型曝險而增加，但預期信貸損失(ECL)保持穩定。普通股權一級資本比率(CET1)為14.5%，按季度減10個基點，強勁的潛在資本生成被11億美元的法律訴訟撥備所抵消。預期恒生銀行的私有化可能會在短期內略微壓縮回購收益率，但隨著時間推移，可能會帶來可觀的價值創造。
巴克萊預期，滙控2026、2027年的股息收益率約為6%至7%，並且從2027年開始，回購金額將上升，使總股東回報收益率達到10%的上限。該行又將各年度扣除特殊項目的每股盈利預測上調1%至2%，主要驅動力來自銀行業務淨利息收入和手續費收入更佳。料2025至27年股息收益率為5.2%、5.6%及6.5%。
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巴克萊修正後的預估顯示，其在2026年和2027年的法定每股盈利預測，較公司共識高5%和13%，或在可歸屬利潤方面高出8%和17%。巴克萊認為，滙控估值具有吸引力，2026、2027年預估市盈率分別為8.7倍、7.6倍，或有形資產淨值的1.4倍，對應約18%的2027年有形股本回報率(RoTE)。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-06 12:25。)
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