摩根大通研究報告指,《彭博》上周曾報道,滙豐控股(00005.HK) +2.100 (+1.968%) 沽空 $5.08億; 比率 22.496% 已指示其子公司恒生銀行(00011.HK) -0.800 (-0.677%) 沽空 $1.52億; 比率 31.166% 處置其香港商業地產(CRE)組合內的不良債務。摩通認為,若消息兌現,滙豐股價存在上行潛力,因資本釋放的好處超過信貸成本潛在上升。
摩通進行敏感度測試顯示,對於滙控,2025年信貸成本潛在上升可能為6個基點,或2025年下半年年化增加13個基點,將使滙豐2025財年盈利減少1.6%。在正面方面,摩通計算不良貸款處置可能導致因預期損失過剩而釋放13億美元資本。即使考慮潛在盈利下行,核心一級資本比率的淨影響可能為提升12個基點,從而增加回購股份的容量。摩通予滙控目標價122元,維持「增持」評級。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-29 16:25。)
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