<匯港通訊> 光大證券國際發表報告指,中芯國際(00981)作為內地規模最大、技術最先進的晶圓代工龍頭,是國內半導體產業鏈「國產化替代」的最大受益者,投資者不妨在81.5元買入,目標價90元,但跌穿75元離場。
該行指,鑒於外部政治環境緊張,美國收緊並管制先進製程的半導體產品出口至内地,內地本土無晶圓廠晶片 設計公司為確保供應鏈安全,將增加本土化代工,加速將訂單從海外代工廠轉移至中芯國際。
該行認為,AI急速發展推動半導體及記憶體需求急劇增長,公司訂單持續滿載,產能利用率高企,使整條半導體產業鏈議價能力提升,中芯國際的訂單具備漲價邏輯。
該行續指,過往公司產品較多集中於消費電子產品,但現階段產品架構佈局更多於AI產品線,向非「傳統消費電子」轉型,受惠於AI周邊元件所重塑的成熟製程供需格局,公司利用其強大的成熟製程和特殊工藝,切入了龐大的AI供應鏈,料相關AI產品較高的ASP有助提升公司毛利率。
(JC)
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