<匯港通訊> 交銀國際發表報告,首予海天味業(03288.HK) +0.200 (+0.612%) 沽空 $8.99百萬; 比率 35.301% 「買入」的投資評級,目標價為39港元。
交銀國際指,海天味業截至2024年底,擁有逾6700家經銷商,銷售網路全面覆蓋全國主要區域,強力通路力保障了全國的穩定銷售。產品方面,健康化正持續驅動產品結構升級,公司憑藉其領先的研發實力持續創新產品,進一步鞏固其競爭優勢。公司目前主要以貿易模式服務海外市場,短期內海外擴張可望受惠於內地餐飲品牌出海趨勢。參考日本調味品龍頭的國際化路徑,公司目前的海外業務尚處於起步階段。該行預計公司的海外收入在未來三年可望實現雙位數的複合增長速度,帶動海外營收佔比
提升。
交銀國際指,在餐飲通路復甦、產品創新、海外拓展的多重驅動下,海天味業2024–2027年營收可望實現約8%的複合增長。同時,在原物料成本下行及效率提升的推動下,毛利率及經營利潤率亦有改善空間,預期淨利維持約10%增速。參考全球同業估值,該行給予海天味業2026年預測市盈率25倍,對應目標價39港元。 (BC)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-19 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊