<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)下調龍湖集團(00960)目標價5.7%,從12.3港元降至11.6港元,維持「持有」評級。
匯豐下調對龍湖2025-2027年銷售額預測3-7%,主要原因是銷售勢頭疲軟。上調對該公司2025-2027年收入預測從而反映收入賬快過預期。
該行指,龍湖的物業發展毛利率中期來說,很有可能依然承壓,下調對其2025-2027年毛利率預測3-6個百分點。因此下調對2025-2027年利潤預測12-39%。
龍湖2025年上半年核心盈利同比大降71%,主要原因是物業發展利潤率大幅受壓,經常性收益增長緩慢,這和匯豐預期相一致。儘管該公司財務狀況依舊良好,這已經被計入,該公司的盈利恢復依舊需要時間。尤其是匯豐預計一些未被預入賬的1060億元人民幣的銷售額,利潤率低,這將在2025-2026年確認,這阻止盈利恢復的步伐。該行指,龍湖一些商場的翻新導致租金收入降低,但認為改善商場的吸引力非常必要,因競爭力加劇等因素。管理層決心今年租金收入增加10%,這非常令人鼓舞。(JJ)
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新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊