<匯港通訊> 高盛發報告指,維持安踏體育目標價111港元以及「買入」評級。
安踏持份的亞瑪芬體育(Amer Sports),公布第三季度經調整EBITDA為2.55億美元,並調升其2024財年指引,至每股經調整盈利介乎0.43-0.45美元,主要受惠於收入增長較高(介乎16-17%),經營利潤率指引保持不變。到2025年仍有信心達到其長期增長目標,即介乎中低雙位數至中雙位數(約10-15左右)增長,經調整經營利潤率有約30-70多基點年增長。經營利潤率的擴張來自毛利率的擴張。
高盛對Amer Sports業績感到鼓舞,儘管這對於安踏2024年的財政上行空間影響不算太大。預計有4.48億元人民幣純利的入賬是來自Amer Sports聯營。
高盛對於安踏重申「買入」評級,主要因爲多品牌策略,將讓市場份額以及利潤的增加更具彈性。(JJ)
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