瑞銀發表研報，預測2024年內地房地產發展商盈利按年下跌27%，跌幅較2024年上半年的22%加劇，主要受到內地樓價於去年第三季下跌拖累。具體而言，該行預測去年盈利跌幅最小為建發國際(01908.HK) -0.120 (-0.690%) 沽空 $98.68萬; 比率 9.562% ，料按年跌2%，其次為華潤置地(01109.HK) +0.620 (+2.129%) 沽空 $3.60千萬; 比率 14.713% 、綠城中國(03900.HK) +0.310 (+3.634%) 沽空 $1.20千萬; 比率 27.316% 、越秀地產(00123.HK) +0.140 (+2.966%) 沽空 $3.46百萬; 比率 12.407% 、中國海外(00688.HK) +0.190 (+1.367%) 沽空 $2.49千萬; 比率 21.146% 及龍湖(00960.HK) -0.150 (-1.442%) 沽空 $4.95百萬; 比率 4.663% ，盈利跌幅預測分別為8%、18%、23%、29%及38%。因物業價格下跌，瑞銀預期大部分內房去年下半年要計提更多減值。
考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上業績期(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房企及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入賬利潤或仍未見底，相應將華潤置地2024至2026年盈利預測下調7%至20%，中海外及龍湖盈測分別下調5%至15%及23%至32%。
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物管及服務商方面，瑞銀估計2024年平均盈利增長將從上半年的16%收窄至全年的11%，預測貝殼(02423.HK) +1.440 (+3.101%) 沽空 $4.26千萬; 比率 53.362% 去年盈利將下跌21%，而綠城管理(09979.HK) +0.060 (+2.034%) 沽空 $53.99萬; 比率 28.027% 2024年盈利則預測下跌13%。一眾物管股中，瑞鋃預期華潤萬象生活(01209.HK) +0.900 (+2.196%) 沽空 $2.09千萬; 比率 33.481% 表現會最好，去年盈利將按年增長17%，其次為綠城服務
(02869.HK) +0.120 (+2.649%) 沽空 $2.90百萬; 比率 24.296% 增長12%，之後是中海物業(02669.HK) +0.090 (+1.883%) 沽空 $72.49萬; 比率 10.575% 和保利物業(06049.HK) +0.680 (+2.024%) 沽空 $28.71萬; 比率 9.103% 。
瑞銀將華潤置地目標價下調至37元，貝殼目標價下調至58.9元，龍湖目標價亦從11元降至10.3元，維持中國海外目標價為12.5元。最新投資評級及目標價詳見另表。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-20 12:25。)
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