招銀國際發表研究報告指,快手(01024.HK) +0.480 (+1.053%) 沽空 $4.08億; 比率 14.449% 去年第四季收入按年升12%至396億元人民幣(下同),經調整淨利潤升16%至55億元,均勝預期,主要受核心商業業務收入強勁增長17%帶動。2025全年收入及經調整淨利潤分別升13%及17%。
展望2026財年,該行預期收入按年增長4%,增速放緩主要由於直播業務調整、海外業務面臨挑戰,以及支持電商商家的措施所致。AI變現動力持續強勁,管理層預期可靈AI今年收入將按年增長超過100%,惟AI投資增加將拖累短期利潤率。
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因此,該行將2026及2027年經調整淨利潤預測下調至171億及203億元,目標價由88港元降至80港元。儘管短期利潤率受壓,預期AI投資將透過加速可靈變現及核心業務增長逐步見效,維持「買入」評級。(ss/u)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 16:25。)
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