高盛發表研報指，隨著國內需求加速回升或企穩，以及供應有規律地恢復，將支持企業產品定價及利潤率回升，相信今年大多數中國大宗商品表現會較去年改善。
該行估計2025年中國大宗商品需求將普遍下跌3.5%至上升3%，對比2024年為下跌10.2%至上升4.4%，情況有明顯改善。當中工業金屬如銅和鋁等，預期可受惠於政策支持電動汽車、家電、消費電子產品需求增長，以及可再生能源和電網穩健的發展。
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該行又指，基礎設施建設或迎來拐點，地方政府正大規模化債，基建相關大宗商品將因此受益，預期水泥和鋼材需求可能會重新恢復穩定，是自2021年以來首次。另外，高盛預期在能源轉型背景下，煤炭需求或將放緩，將2024至2026年現貨煤價下調3%至13%。
高盛相應地將海螺水泥(00914.HK) +0.320 (+1.352%) 沽空 $4.17千萬; 比率 40.381% 及中國建材(03323.HK) +0.110 (+2.196%) 沽空 $1.79千萬; 比率 14.689% 的評級由「中性」上調至「買入」，中鋁(02600.HK) +0.400 (+6.116%) 沽空 $4.38千萬; 比率 12.791% 的評級由「沽售」上調至「買入」；中煤(01898.HK) +0.212 (+2.310%) 沽空 $1.47千萬; 比率 10.183% 及鞍鋼(00347.HK) +0.060 (+2.927%) 沽空 $2.26百萬; 比率 20.064% 評級由「中性」下調至「沽售」，西部水泥(02233.HK) +0.060 (+2.143%) 沽空 $1.68千萬; 比率 10.507% 的評級由「買入」下調至「中性」，同時維持對紫金礦業(02899.HK) +1.560 (+5.847%) 沽空 $5.07億; 比率 24.379% 的「買入」評級。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-05 16:25。)
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