高盛發表報告指，紫金礦業(02899.HK) -1.700 (-4.968%) 沽空 $5.70億; 比率 12.074% 2025財年純利為518億元人民幣(下同)，每股盈利1.95元，按年分別增長62%及60%，符合早前的盈利預警。若扣除公平值收益及匯兌損失等一次性項目，經常性純利為509億元，按年增長56%，符合該行及市場預期。公司宣派全年每股股息0.6元，派息比率約31%，按年大致穩定。
高盛上調紫金今明兩年盈利預測3%至7%，主要考慮環球商品團隊最新對銅價的預測及2025年業績表現。該行預期，在金價及銅價上升，以及產量增長推動下，紫金2026年經常性純利將增長55%至789億元。
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該行維持對紫金H股及紫金(601899.SH) -1.070 (-3.381%) A股的「買入」評級，12個月目標價不變，港股為52港元，A股為50元人民幣。
高盛又上調今明兩年的礦產黃金的毛利預測2%至3%，以反映2025年業績中較低的銷售成本。預計紫金2026年礦產黃金產量將增長12%；礦產黃金的單位銷售成本將按年上升6%。
高盛又將今明兩年礦產銅的毛利預測上調0%至15%，以反映環球商品團隊對銅價預測的上調，但部分被2025年業績中較高的銷售成本所抵銷。預計紫金2026年銅產量將增長7%；預計2026年礦產銅的單位銷售成本將按年上升4%。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-23 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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