星展發表報告,上調蜜雪集團(02097.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.83千萬; 比率 3.562% 今明財年盈利預測8%,基於銷售預測上調,主要由超預期的銷量增長推動。該行維持對蜜雪「買入」評級,但基於對市場前景更為謹慎的展望,目標價由543元下調至488元,為2026年預測市盈率25倍,此前為30倍,但仍較領先的零售飲料企業的2026年預測市盈率19倍享有溢價。
該行指出,在線上平台競爭日益加劇下,蜜雪繼續受惠於強勁線上銷售和持續促銷活動。其在茶飲和咖啡品類中每件商品6至8元人民幣的競爭性定價,有助於支持其2024年至2026年收入21%年均複合增長率。該行預計公司將在今明兩年維持約32%毛利率,保持對同業的競爭力。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-01 16:25。)
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