美銀證券發表研究報告指,微盟(02013.HK) +0.040 (+2.632%) 沽空 $3.00百萬; 比率 2.647% 去年收入按年增長19%至15.9億元人民幣(下同),符合該行及市場預期;經調整淨利潤轉為正數,錄得4,240萬元,相對2024年經調整淨虧損逾5億元。期內AI相關收入達1.16億元,下半年按半年增長137%,主要受惠AI產品在各電商應用場景快速推進。
報告指,訂閱解決方案(SaaS)業務去年收入按年下跌2%至8.97億元,主要受宏觀環境疲弱影響訂單。智慧零售收入輕微下跌3%至5.98億元,佔SaaS收入約67%。管理層預期今年SaaS業務將恢復正增長,受宏觀環境回穩帶動訂單復甦及AI產品進一步推廣。
鑑於SaaS業務增長前景放緩,美銀下調微盟今明兩年收入預測2%至3%,目標價由2.2港元下調至1.9港元,維持「中性」評級,認為公司增長前景雖然有所改善,但短期盈利能力疲弱。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 16:25。)
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