花旗發表報告指出,預期未來車型產品周期將會延長,汽車市場整合可能將持續至2031年,可能導致主要汽車製造商的股本回報率將於2025年下半年至2029年初有所恢復。
與IHS預期至2025年本土品牌市佔率達至63.9%高位並於2031年穩定在62%水平的預測不同,花旗預期2025年本土品牌市佔將達至66%,於2031年將進一步擴大至78%。由於更積極的出口驅動,花旗對市場整合及集中的速度亦較IHS預期為快。
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而在新能源汽車製造商中,該行指比亞迪(01211.HK) +4.400 (+1.911%) 沽空 $3.09億; 比率 33.566% 與小鵬-W(09868.HK) +1.250 (+4.153%) 沽空 $7.57千萬; 比率 12.462% 是唯一在2025年產品壽命按年有所減少的車廠。至2025年,新能源車新力軍的混合產品壽命約為23個月,遠低於傳統車廠平均37個月的水平。該行預期比亞迪、理想-W(02015.HK) +3.050 (+3.923%) 沽空 $4.21億; 比率 27.416% 、賽力斯(601127.SH) -1.780 (-2.012%) 及極氪(ZK.US) 的市場份額將高於2024年。
該行將小鵬的評級由「沽售」上調至「中性」,H股目標價由29.9元上調至32.2元。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-04 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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