摩根士丹利研究報告指,中東地區衝突影響了霍爾木茲海峽的通航能力。該行引述Clarkson預計,目前有7%原油油輪船隊運力、5%液化石油氣船、4%成品油輪、2%貨櫃船、2%散貨船及2%液化天然氣船船隊運力身處波斯灣內。
該行對油輪航運維持建設性看法,認為目前合規船舶供應減少對行業構成正面影響,而石油國家增產帶動貨運量上升等需求亦有利於行業,而且主要營運商的議價能力是前所未見地強大。
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貨櫃航運方面,該行認為目前地緣政治緊張局勢對供需影響有限。油價上升將對貨櫃航運構成負面影響,因成本壓力增加。雖然短期市場情緒正面,該行仍預期在供應過剩下行業將迎來下行周期;建議在股價上升時減持。
至於航空業方面,中國航空公司並未對燃油價格進行對沖,油價飆升對航空公司屬負面因素。不過,若然油價在短期急升後回落至正常水平,上升周期將繼續開展。該行對行業維持建設性看法。(ss/da)
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