高盛發表研究報告指出,永利澳門(01128.HK) -0.210 (-3.437%) 沽空 $1.94千萬; 比率 21.606% 2025年第四季業績略遜預期,因成本上升及不利的博彩收益組合轉變。物業EBITDA為2.71億美元,處於市場共識預期的低端。
理論上,經調整貴賓廳贏率回復至水平3.1%至3.4%(2025年第四季實際為2.94%),其EBITDA將更符合預期,並大致按季平穩於2.87億美元,對比2025年第三季為2.85億美元。該行表示,博彩量增加大致被成本上升所抵銷,日均營運開支按季上升4%至285萬美元,主要由於美食廣場馥樂庭(Gourmet Pavilion)整季營運及臨近年底季節性市場推廣活動增加。推廣優惠亦按季上升16%,佔總博彩收益17.9%,對比2025年第二季及第三季分別為17.6%及15.2%,主要由於博彩收益組合轉向貴賓廳領域,其轉碼數按季急增43%,而中場博彩收益則因贏率(19.6%)低於過去數季的20%至22%而按季下跌1%。
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高盛維持永利澳門「中性」評級,目標價為7港元。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 16:25。)
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