<匯港通訊> 交銀國際發表報告指,泡泡瑪特(09992)第一季中國市場增長亮眼而海外市場增速放緩,考慮到原材料及運輸成本上行、海外增速放緩等因素,下調2026-2028年淨利預測9-19%,目標價由232.8元降至218.9元。該行現料公司2026-2028年淨利分別為132.64億、144.88億及154.72億元人民幣,但認為公司全球化擴張、IP 平台化運營的核心增長邏輯未變,當前估值具備較高的安全邊際,維持「買入」評級。(JC)