<匯港通訊> 富瑞發表報告,預期百度(09888.HK/BIDU.US)首財季綜合業務營收及分部營業利潤將符合該行預期。分部來看,該行上調了百度人工智能(AI)雲端基礎設施營收預期,主要原因是強勁的 AI 需求;同時,該行調整了廣告業務預期,原因是春節期間的財報週期。該行預測 AI 業務將保持快速增長,並在第一季佔百度綜合業務營收的50%以上。
富瑞指,根據第四季業績報告,百度推出了分紅政策,首次派息可能在2026財年進行。
該行維持對百度「買入」的投資評級和目標價176港元。而其風險包括:(1)廣告需求受宏觀經濟不利因素嚴重影響;(2)網路影片產業競爭加劇;(3)用戶增長速度低於預期。 (BC)
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