<匯港通訊> 建銀國際發報告指，為納入對愛奇藝的最新假設，將百度集團－ＳＷ(09888.HK) +4.200 (+3.720%) 沽空 $8.00億; 比率 50.096% 2025-2027年每股盈測分別下調0.9%/0.4%/0.3%，但維持收入預測不變。基於SOTP估值，維持百度目標價159.49港元及「跑贏大市」評級。
該行預計，百度集團今年第三季收入同比降9%至306億元人民幣，經調整淨利潤亦同比降64%至21.1億元人民幣（下同）。
同時預計，由於通用人工智能搜索轉型仍在持續，料百度季度核心業務收入同比降9%至241億元，其中廣告業務表現疲軟同比下降23%。但其雲業務及非廣告、非雲業務的穩健表現部分抵銷了上述負面影響。
報告表示，受廣告業務槓桿效應下降的拖累，該行預計百度核心經調整營運利潤同比降68%至21億元，利潤率同比收窄16.3個百分點至8.7%。該行認為，第三季或是廣告業務槓桿效應下降帶來最嚴重影響的季度，因人工智能代理、人工智能相關產品的商業化正在逐步推進，但將有助於緩解傳統廣告業務的下滑壓力。
該行早前預計愛奇藝第三季總收入同比降8%至66億元，主要受會員服務、廣告、內容分銷業務分別同比下降3%/9%/23%拖累。儘管愛奇藝實施了嚴格的運營成本控制，但在競爭加劇的背景下，內容投入成本上升，預計愛奇藝第三季經調整營運將轉虧損，約為2500萬元，經調整淨虧損則約1.52億元。
(CW)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-20 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊