東吳證券發表報告表示，上周(1月5至9日)恒生科技指數累跌0.9%，恒指下跌0.4%，恒生國企指數下跌1.3%。行業上，醫療保健(10.1%)、原材料行業(4.7%)領漲；電訊業(-2.3%)、資訊科技行業(-1.6%)領跌。 港股通淨流入326.5億元，但佔港股成交額從51%下降至45%。淨流入：金融業、可選消費、資訊科技業；淨流出：電訊業、工業、綜合企業。相關內容《大行》花旗上調壽險股目標價 料今年進入黃金時期 偏好國壽(02628.HK)平安(02318.HK)等龍頭上週內地投向中國香港市場的ETF(港股通+QDII)淨流入加速。總規模擴張至3,894.88億元，增加138.81億元。其中港股通ETF淨流入108億元，QDII ETF淨流入7.2億元。港股寬基淨流出2.29億。淨流入行業主題：TMT、紅利與央企、科技製造。從經濟基本面看，今年留給美聯儲降息的窗口不多，寬財政對經濟的脈衝效應還在路上。今年首季度美聯儲不降息的話，港股反彈節奏就更要看分子端情況。不考慮匯率影響，企業基本面還需要更多好消息。該行認為，港股整體配置維持啞鈴策略，建議控制配置倉位，等待更多消息釋放。價值紅利為底倉，進攻方向繼續關注市場共識，AI科技、有色、創新藥。而創新藥關注本周JPM醫療健康大會能否有新催化。 該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：相關內容《大行》中金列出內地主動偏股型基金上季「重倉」港股情況(表)1)南向資金對港股十大淨買入名單股份│淨流入金額小米-W(01810.HK) -1.020 (-2.815%) 沽空 $10.75億; 比率 20.143% │31.48億元中國平安(02318.HK) +1.100 (+1.642%) 沽空 $8.41億; 比率 39.330% │28.81億元阿里巴巴-W(09998.HK) +0.010 (+2.564%) │20.16億元快手-W(01024.HK) -2.650 (-3.262%) 沽空 $7.32億; 比率 28.921% │16.86億元國壽(02628.HK) +0.640 (+2.029%) 沽空 $4.37億; 比率 23.660% │16.29億元石藥(01093.HK) -0.210 (-2.141%) 沽空 $8.55千萬; 比率 11.332% │11.18億元太保(02601.HK) +0.420 (+1.135%) 沽空 $7.29千萬; 比率 14.063% │7.62億元美團-W(03690.HK) -0.450 (-0.461%) 沽空 $7.98億; 比率 29.216% │6.75億元三生製藥(01530.HK) -0.760 (-3.120%) 沽空 $1.78千萬; 比率 2.248% │6.1億元比亞迪(01211.HK) -1.100 (-1.104%) 沽空 $4.56億; 比率 33.538% │5.66億元2)南向資金對港股十大淨流出名單相關內容《大行》高盛：招行(03968.HK)去年業績符預期 評級「買入」股份│淨流出金額中移動(00941.HK) -0.700 (-0.881%) 沽空 $2.39億; 比率 9.742% │-24.02億元中芯(00981.HK) -2.550 (-3.265%) 沽空 $1.27億; 比率 3.189% │-6.96億元中國宏橋(01378.HK) +0.700 (+1.952%) 沽空 $1.67億; 比率 16.512% │-5.66億元中國銀河(06881.HK) +0.050 (+0.480%) 沽空 $1.78千萬; 比率 7.627% │-4.74億元協鑫科技(03800.HK) -0.040 (-3.419%) 沽空 $9.92千萬; 比率 15.056% │-4.39億元農行(01288.HK) +0.070 (+1.316%) 沽空 $8.79千萬; 比率 32.591% │-4.24億元招行(03968.HK) +0.240 (+0.517%) 沽空 $2.26億; 比率 39.339% │-4.06億元人保集團(01339.HK) +0.060 (+0.933%) 沽空 $3.17千萬; 比率 7.948% │-4.03億元中遠海能(01138.HK) +0.800 (+6.221%) 沽空 $8.04千萬; 比率 18.180% │-4.00億元長飛光纖(06869.HK) +9.500 (+17.824%) 沽空 $5.67千萬; 比率 2.435% │-3.2億元-----------------------------註：港股通行業數據非交易所公布數據，是基於持股變動及個股成交均價由東吳證券進行估算。(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-26 16:25。)