招商證券發表研究報告指,人工智能商業化加速,中國的AI互聯網行業估值仍具吸引力。該行指出,在預期重置後,今年第二季至今恒生科技指數表現遜於第一季。雖然中國互聯網板塊估值仍處於歷史低位,但今年首季業績展現出較強的盈利韌性。
該行表示,AI仍是中國互聯網行業的核心投資主線,並持續快速發展。當中,B端商業化持續加速,並逐步向白領工作流程滲透;C端商業化仍處早期階段,微信Agent有望成為下半年重要催化劑。模型迭代與國產芯片進展是關鍵變化。
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該行維持對行業的推薦評級,個股首選阿里巴巴(09988.HK) -0.900 (-0.817%) 沽空 $9.82億; 比率 10.761% (BABA.US) 、智譜(02513.HK) +360.000 (+32.817%) 沽空 $3.32億; 比率 4.105% 、快手(01024.HK) +0.360 (+0.785%) 沽空 $1.54億; 比率 15.102% 、歡聚(JOYY.US) 。該行同時建議關注被低估的公司如騰訊(00700.HK) -4.000 (-0.863%) 沽空 $11.38億; 比率 12.425% 與MiniMax(00100.HK) +27.800 (+7.020%) 沽空 $4.49千萬; 比率 2.118% ,認為兩者均具備更高的估值修復潛力。(sl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-15 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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