內地初創人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1開源大模型年初橫空出世，阿里巴巴(09988.HK) +3.500 (+2.192%) 沽空 $9.95億; 比率 9.109% 2月下旬宣布未來三年將投入超過3,800億元人民幣，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和，消息提振整體港股投資氣氛，與DeepSeek因素共同推動「港股科技牛」行情。第二季商品價格創新高、新消費熱潮及創新藥品授權交易推動相關股份造高。中美「關稅戰」暫緩，中國亦擴大「以舊換新」刺激消費政策，美聯儲9月啟動新一輪減息及美元匯價走弱，推動恒指於10月初升至27,381點逾四年高，總結全年累升逾27.8%，連續第二年上升。回顧去年年底券商2025年展望中的熱門推介股，綜合16間券商選股，最熱門的騰訊(00700.HK) +1.500 (+0.250%) 沽空 $5.04億; 比率 5.239% (獲13間券商看好)今年股價累升43.65%，獲7間券商看好的中國平安(02318.HK) -0.500 (-0.725%) 沽空 $4.37億; 比率 24.364% 全年累漲41.5%，兩者均跑贏恒指。獲9間券商看好的小米(01810.HK) -0.060 (-0.169%) 沽空 $11.28億; 比率 12.055% 則累升13.9%，獲10間券商看好的攜程(09961.HK) +2.200 (+0.458%) 沽空 $2.57億; 比率 13.637% ，以及獲7間券商看好的美團(03690.HK) -0.050 (-0.051%) 沽空 $9.30億; 比率 24.911% ，全年分別累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑輸大市。相關內容《大行》里昂：受攜程(09961.HK)反壟斷調查影響 料同程(00780.HK)股價持續波動展望2026年，本網綜合14間券商列出的港股、中資股焦點與首選股，以及推介及模型組合等，騰訊(00700.HK) +1.500 (+0.250%) 沽空 $5.04億; 比率 5.239% 獲11間券商看好，為最獲券商看好股份。阿里(09988.HK) +3.500 (+2.192%) 沽空 $9.95億; 比率 9.109% 獲9間券商看好，當中部分推薦阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) +0.400 (+0.094%) 沽空 $2.19億; 比率 17.041% 亦獲6間券商看好。中國平安(02318.HK) -0.500 (-0.725%) 沽空 $4.37億; 比率 24.364% 及友邦(01299.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.15億; 比率 20.853% 各獲5間券商看好。攜程(09961.HK) +2.200 (+0.458%) 沽空 $2.57億; 比率 13.637% 及網易(09999.HK) -8.000 (-3.704%) 沽空 $3.20億; 比率 15.814% 各獲4間券商看好，當中部分券商推薦網易ADR(NTES.US) 及攜程ADR(TCOM.US) 。江西銅業(00358.HK) -0.100 (-0.220%) 沽空 $1.26億; 比率 12.479% 及濰柴動力(02338.HK) +0.760 (+3.151%) 沽空 $6.13千萬; 比率 10.307% 亦各獲3間券商看好。【騰訊阿里大熱 港交所受捧】本網去年底綜合16間券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大證券國際(推介8股)及摩通(推介16股)平均回報較佳，三者均顯著跑贏恒指。相關內容《大行》花旗：市監總局調查料未影響攜程(TCOM.US)行業地位 維持「買入」評級摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡瑪特(09992.HK) -2.800 (-1.420%) 沽空 $5.78億; 比率 23.638% 及紫金(02899.HK) +0.940 (+2.351%) 沽空 $3.85億; 比率 16.142% 表現最佳，累升109%及152%。該行最新中港焦點股名單除保留紫金，以及跑贏恒指的騰訊及中石油(00857.HK) +0.190 (+2.314%) 沽空 $2.56億; 比率 25.924% ，亦包括映恩生物(09606.HK) +2.800 (+0.806%) 沽空 $8.58百萬; 比率 4.309% 、香港電訊(06823.HK) -0.040 (-0.347%) 沽空 $3.73百萬; 比率 4.097% 、港交所、中國平安、舜宇(02382.HK) +1.350 (+2.157%) 沽空 $1.69億; 比率 24.987% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中鋁(02600.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.61千萬; 比率 5.617% 及信達生物(01801.HK) -0.500 (-0.601%) 沽空 $6.44千萬; 比率 8.056% 全年升幅最顯著，分別累升171%及108%。該行2026年首季中國及本港市場首選股，若只計在港上市股份，除保留網易(09999.HK) -8.000 (-3.704%) 沽空 $3.20億; 比率 15.814% 、美高梅中國(02282.HK) +0.100 (+0.805%) 沽空 $8.11百萬; 比率 16.373% 、信達生物、港交所及創科(00669.HK) +0.300 (+0.297%) 沽空 $9.58千萬; 比率 33.557% ，亦包括百度(09888.HK) +4.900 (+3.293%) 沽空 $11.06億; 比率 34.845% 、蜜雪(02097.HK) -2.800 (-0.630%) 沽空 $1.05千萬; 比率 4.807% 、泡泡瑪特、攜程、康師傅(00322.HK) +0.090 (+0.750%) 沽空 $2.03千萬; 比率 22.042% 、中海外(00688.HK) -0.170 (-1.252%) 沽空 $7.92千萬; 比率 28.693% 、友邦、銀娛(00027.HK) +0.200 (+0.495%) 沽空 $6.78千萬; 比率 18.890% 、中國建築國際(03311.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.78百萬; 比率 21.441% 、港鐵(00066.HK) +0.940 (+2.960%) 沽空 $1.35億; 比率 31.567% 、領展(00823.HK) -0.380 (-1.072%) 沽空 $5.32千萬; 比率 15.577% 及恒隆地產(00101.HK) +0.170 (+1.860%) 沽空 $1.39千萬; 比率 22.415% 。光大證券國際去年推介紫金及江西銅業(00358.HK) -0.100 (-0.220%) 沽空 $1.26億; 比率 12.479% 各錄得152%及244%升幅，騰訊、中國平安及友邦亦跑贏恒指。今年推介股保留江西銅業及騰訊，亦加入新華保險(01336.HK) -0.400 (-0.642%) 沽空 $4.96千萬; 比率 12.891% 、國壽(02628.HK) -0.420 (-1.257%) 沽空 $6.20億; 比率 26.485% 、阿里巴巴、山東黃金(01787.HK) +2.400 (+5.492%) 沽空 $1.80億; 比率 13.965% 、港交所及中銀香港(02388.HK) +0.380 (+0.967%) 沽空 $9.12千萬; 比率 23.713% 。相關內容《大行》瑞銀重申騰訊(00700.HK)為首選股及關鍵薦股 人工智能潛力料將釋放【科技生科受惠增長 高息股料受捧】香港股票分析師協會理事溫傑早前接受本網訪問時表示，看好科技、生物科技、內銀及電訊股。科技、生物科技受惠盈利增長，料北水南下及減息下，內銀及電訊股將受惠。另一方面，他指新能源汽車內捲料不會完結，銷售增長亦將會放緩。煤炭股估值目前由收購合併預期支撐，難以長期維持。個別資源股需要小心，但金屬及金股仍然看好。個股方面，看好騰訊(00700.HK) +1.500 (+0.250%) 沽空 $5.04億; 比率 5.239% 、信達生物(01801.HK) -0.500 (-0.601%) 沽空 $6.44千萬; 比率 8.056% 、安踏(02020.HK) -3.450 (-4.179%) 沽空 $8.77億; 比率 31.088% 、寧德時代(03750.HK) +6.400 (+1.334%) 沽空 $1.00億; 比率 12.972% 、工行(01398.HK) -0.100 (-1.585%) 沽空 $1.99億; 比率 19.797% 、中移動(00941.HK) -0.100 (-0.126%) 沽空 $1.92億; 比率 5.617% 及價值黃金ETF(03081.HK) +0.640 (+2.883%) 沽空 $1.05千萬; 比率 31.298% 。溫傑指，騰訊盈利增長穩健及能見度高。信達生物由早前PD-1癌症藥，到目前GLP-1自6月開售以來銷售表現非常亮麗，支持盈利增長，且在免疫治療上有新開發，有助估值，料2025年開始盈利。估值縱使不便宜，但在生物科技股中屬首選。他又認為，若2026年中國消費通脹轉正將有助內需股，加上政策幫助，故在股價落後情況下選擇安踏。新能源汽車不看好，但不論如何，碳酸鋰電池將令寧德時代受惠，由於乘聯會已預期明年新能源汽車銷售增長放緩，寧德時代需候低吸納。工行及中移動屬收息首選，而看好價值黃金ETF則基於金價走勢。他建議在600元以下買入騰訊，80元以下分注買入信達生物，安踏可現價吸納，寧德時代建議460元以下分注買入，工行建議5.8元以下買入，中移動現價可分注買入，價值黃金ETF建議在金價回落至每盎司4,000美元左右分注吸納。(fc/w/t)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-21 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》滙豐研究料今年上半年內地重型卡車板塊將橫行 看好濰柴動力(02338.HK)及中國重汽(03808.HK)