中金研究報告指出,申洲國際(02313.HK) -1.260 (-2.623%) 沽空 $1.50億; 比率 20.192% 2025年收入按年增8%至310億元人民幣(下同),歸母淨利潤年降7%至58億元,剔除去年同期處置資產帶來一次性收益後按年降1%。業績低於該行預期,主要因人工成本上漲、關稅分擔及人民幣升值對毛利率的拖累及匯兌虧損增加。
考慮終端需求波動及宏觀因素,中金下調集團2026年每股盈利預測15%至4.09元,引入2027年預測4.38元,當前對應今明兩年市盈率10倍、10倍,維持「跑贏行業」評級。估值切換至2026年,下調目標價15%至62.48港元,對應2026年14倍市盈率,有30%的上行空間。以60%左右的分紅率計算,2026年公司股息率達6%。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-31 16:25。)
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