內地初創人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1開源大模型年初橫空出世，阿里巴巴(09988.HK) +4.700 (+2.845%) 沽空 $7.27億; 比率 7.181% 2月下旬宣布未來三年將投入超過3,800億元人民幣，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和，消息提振整體港股投資氣氛，與DeepSeek因素共同推動「港股科技牛」行情。第二季商品價格創新高、新消費熱潮及創新藥品授權交易推動相關股份造高。中美「關稅戰」暫緩，中國亦擴大「以舊換新」刺激消費政策，美聯儲9月啟動新一輪減息及美元匯價走弱，推動恒指於10月初升至27,381點逾四年高，總結全年累升逾27.8%，連續第二年上升。回顧去年年底券商2025年展望中的熱門推介股，綜合16間券商選股，最熱門的騰訊(00700.HK) +7.500 (+1.251%) 沽空 $2.93億; 比率 2.341% (獲13間券商看好)今年股價累升43.65%，獲7間券商看好的中國平安(02318.HK) +1.600 (+2.349%) 沽空 $9.00億; 比率 34.171% 全年累漲41.5%，兩者均跑贏恒指。獲9間券商看好的小米(01810.HK) +0.340 (+0.965%) 沽空 $5.87億; 比率 17.067% 則累升13.9%，獲10間券商看好的攜程(09961.HK) +7.200 (+1.463%) 沽空 $3.24億; 比率 27.484% ，以及獲7間券商看好的美團(03690.HK) -0.550 (-0.566%) 沽空 $5.07億; 比率 23.998% ，全年分別累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑輸大市。相關內容《大行》美銀證券：安踏(02020.HK)上季表現大致符預期 目標價降至102.5元展望2026年，本網綜合14間券商列出的港股、中資股焦點與首選股，以及推介及模型組合等，騰訊(00700.HK) +7.500 (+1.251%) 沽空 $2.93億; 比率 2.341% 獲11間券商看好，為最獲券商看好股份。阿里(09988.HK) +4.700 (+2.845%) 沽空 $7.27億; 比率 7.181% 獲9間券商看好，當中部分推薦阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) +7.400 (+1.749%) 沽空 $2.23億; 比率 12.454% 亦獲6間券商看好。中國平安(02318.HK) +1.600 (+2.349%) 沽空 $9.00億; 比率 34.171% 及友邦(01299.HK) +3.400 (+4.094%) 沽空 $6.74億; 比率 31.184% 各獲5間券商看好。攜程(09961.HK) +7.200 (+1.463%) 沽空 $3.24億; 比率 27.484% 及網易(09999.HK) -1.400 (-0.672%) 沽空 $1.69億; 比率 25.885% 各獲4間券商看好，當中部分券商推薦網易ADR(NTES.US) 及攜程ADR(TCOM.US) 。江西銅業(00358.HK) -0.880 (-1.877%) 沽空 $2.31億; 比率 20.903% 及濰柴動力(02338.HK) +0.340 (+1.289%) 沽空 $7.60千萬; 比率 23.263% 亦各獲3間券商看好。【騰訊阿里大熱 港交所受捧】本網去年底綜合16間券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大證券國際(推介8股)及摩通(推介16股)平均回報較佳，三者均顯著跑贏恒指。相關內容《大行》中金列出內地主動偏股型基金上季「重倉」港股情況(表)摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡瑪特(09992.HK) -1.400 (-0.643%) 沽空 $5.50億; 比率 25.828% 及紫金(02899.HK) +1.220 (+2.892%) 沽空 $7.16億; 比率 14.026% 表現最佳，累升109%及152%。該行最新中港焦點股名單除保留紫金，以及跑贏恒指的騰訊及中石油(00857.HK) +0.080 (+0.916%) 沽空 $1.91億; 比率 28.382% ，亦包括映恩生物(09606.HK) +17.400 (+5.417%) 沽空 $2.87千萬; 比率 16.262% 、香港電訊(06823.HK) +0.110 (+0.957%) 沽空 $3.86百萬; 比率 7.556% 、港交所、中國平安、舜宇(02382.HK) +1.150 (+1.855%) 沽空 $2.12億; 比率 31.928% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中鋁(02600.HK) -0.220 (-1.620%) 沽空 $1.16億; 比率 25.560% 及信達生物(01801.HK) +0.200 (+0.245%) 沽空 $2.22千萬; 比率 4.655% 全年升幅最顯著，分別累升171%及108%。該行2026年首季中國及本港市場首選股，若只計在港上市股份，除保留網易(09999.HK) -1.400 (-0.672%) 沽空 $1.69億; 比率 25.885% 、美高梅中國(02282.HK) -0.030 (-0.234%) 沽空 $5.25百萬; 比率 9.001% 、信達生物、港交所及創科(00669.HK) +3.000 (+2.953%) 沽空 $2.02億; 比率 39.924% ，亦包括百度(09888.HK) -0.300 (-0.193%) 沽空 $5.88億; 比率 41.044% 、蜜雪(02097.HK) -0.400 (-0.090%) 沽空 $1.32千萬; 比率 5.289% 、泡泡瑪特、攜程、康師傅(00322.HK) -0.140 (-1.203%) 沽空 $1.78千萬; 比率 27.989% 、中海外(00688.HK) -0.060 (-0.440%) 沽空 $6.96千萬; 比率 30.224% 、友邦、銀娛(00027.HK) +0.120 (+0.286%) 沽空 $4.37千萬; 比率 15.514% 、中國建築國際(03311.HK) -0.080 (-0.871%) 沽空 $8.64百萬; 比率 15.396% 、港鐵(00066.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.76千萬; 比率 49.798% 、領展(00823.HK) -0.160 (-0.446%) 沽空 $1.15億; 比率 33.430% 及恒隆地產(00101.HK) -0.430 (-4.507%) 沽空 $1.91千萬; 比率 6.534% 。光大證券國際去年推介紫金及江西銅業(00358.HK) -0.880 (-1.877%) 沽空 $2.31億; 比率 20.903% 各錄得152%及244%升幅，騰訊、中國平安及友邦亦跑贏恒指。今年推介股保留江西銅業及騰訊，亦加入新華保險(01336.HK) +2.150 (+3.557%) 沽空 $4.71千萬; 比率 8.327% 、國壽(02628.HK) +1.920 (+5.966%) 沽空 $5.93億; 比率 17.848% 、阿里巴巴、山東黃金(01787.HK) -1.100 (-2.281%) 沽空 $1.16億; 比率 12.373% 、港交所及中銀香港(02388.HK) +0.540 (+1.357%) 沽空 $1.73億; 比率 24.675% 。相關內容《大行》高盛料去年第四季澳門博彩業EBITDA按季升4% 銀娛升近三成【科技生科受惠增長 高息股料受捧】香港股票分析師協會理事溫傑早前接受本網訪問時表示，看好科技、生物科技、內銀及電訊股。科技、生物科技受惠盈利增長，料北水南下及減息下，內銀及電訊股將受惠。另一方面，他指新能源汽車內捲料不會完結，銷售增長亦將會放緩。煤炭股估值目前由收購合併預期支撐，難以長期維持。個別資源股需要小心，但金屬及金股仍然看好。個股方面，看好騰訊(00700.HK) +7.500 (+1.251%) 沽空 $2.93億; 比率 2.341% 、信達生物(01801.HK) +0.200 (+0.245%) 沽空 $2.22千萬; 比率 4.655% 、安踏(02020.HK) +1.550 (+2.030%) 沽空 $1.37億; 比率 13.232% 、寧德時代(03750.HK) +1.000 (+0.215%) 沽空 $2.88億; 比率 32.820% 、工行(01398.HK) +0.120 (+1.923%) 沽空 $2.80億; 比率 24.341% 、中移動(00941.HK) -0.300 (-0.381%) 沽空 $1.43億; 比率 4.215% 及價值黃金ETF(03081.HK) -0.020 (-0.083%) 沽空 $3.17千萬; 比率 66.573% 。溫傑指，騰訊盈利增長穩健及能見度高。信達生物由早前PD-1癌症藥，到目前GLP-1自6月開售以來銷售表現非常亮麗，支持盈利增長，且在免疫治療上有新開發，有助估值，料2025年開始盈利。估值縱使不便宜，但在生物科技股中屬首選。他又認為，若2026年中國消費通脹轉正將有助內需股，加上政策幫助，故在股價落後情況下選擇安踏。新能源汽車不看好，但不論如何，碳酸鋰電池將令寧德時代受惠，由於乘聯會已預期明年新能源汽車銷售增長放緩，寧德時代需候低吸納。工行及中移動屬收息首選，而看好價值黃金ETF則基於金價走勢。他建議在600元以下買入騰訊，80元以下分注買入信達生物，安踏可現價吸納，寧德時代建議460元以下分注買入，工行建議5.8元以下買入，中移動現價可分注買入，價值黃金ETF建議在金價回落至每盎司4,000美元左右分注吸納。(fc/w/t)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-27 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》中銀國際：紫金黃金國際(02259.HK)收購聯合黃金料令已探明和概略儲量增36%