<匯港通訊> 恒安國際(01044)去年少賺17.9%至近23億元人民幣(下同)，末期息每股派70分，全年派息1.4元，兩者按年持平。該集團去年收入跌4.6%至226.69億元，年內市場競爭越趨激烈，行業平均售價下降，引致整體市場銷售出現負增長，但預期今年收入將保持穩定。
恒安去年毛利率按年跌1.4個百分點至約32.3%，該集團稱，今年將審慎投放促銷資源，高端高毛利產品預期將持續顯著增長，在原材料價格保持平穩下，毛利亦預期維持穩定。
去年，恒安衛生巾業務銷售收入按年跌8.1%至56.78億元，佔整體收入約25%；紙巾業務銷售收入按年下跌2.4%至約134.22億元，佔整體收入約59.2%；紙尿褲業務銷售上升0.5%至約12.61億元，佔整體收入約5.6%。
恒安去年電商及新零售渠道(包括零售通及新通路)銷售收入增長約8%至逾約77.3億元，而且佔集團整體銷售比例亦上升至約34.1%，按年升4個百分點，年內，新零售渠道對紙巾業務、衛生巾業務及紙尿褲業務的銷售貢獻，分別約39.7%、約27.9%及約53.9%，未來新零售渠道的銷售比重可望進一步上升。
截至去年底，恒安的負債比率為約62.6%，按年下跌7.2個百分點，淨負債比率約為負27.7%，因此集團處於淨現金狀況約58億元。
年內，集團的資本性開支為約16.89億元，按年減少8.4%，主要用於增加各生產基地的產能。
展望2025年，地緣政治衝突、貿易緊張局勢加劇以及全球政策的高度不確定性，將為全球經濟增長增添下行風險，但中國經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢不變，預期國家將實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，充份激發市場活力和內生動力，推動中國經濟持續回升向好。生活用品作為必需品，將延續消費升級的趨勢。集團會繼續密切關注國內外政經發展及市場趨勢變化，靈活應對及作出審慎的決策。
恒安預期今年國內衛生用品市場競爭持續嚴峻，行業降價促銷趨勢將持續。集團將堅守「穩定價格」核心戰略，保持穩健的流動資金，伺機把握行業整合汰弱留強所帶來的機遇。憑藉領先的研發生產實力及優越的品牌形象，加上全國性的廣泛布局及多元化產品組合，讓恒安在充滿挑戰的經營環境下仍能展現強大抗逆力，進一步擴大市場份額。 （BC)
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