凱基發表2025年下半年環球市場展望，憧憬下半年港股市場會反映更多利好因素，凱基將今年全年恒指目標上調至25,500點，對應預測市盈率約11倍，即下半年潛在上行空間為6.3%，而該行去年底提出的今年恒指目標為23,200點。 凱基首席投資總監梁啟棠指，海外資金持續配置中國資產與風險偏好回升，年初以來港股走勢強勁，預期下半年中國經濟將受到政策推動、內需回升與製造業轉型而持續修復，潛在不確定性則包括中美摩擦、地緣政治與國際需求波動。他提醒，中國經濟下行風險仍然存在，市場資金雖充裕，但信心缺乏，相信當局將致力於提振消費信心、維持銀行體系流動性、支持高增值產業發展，並增加拓展美國以外聯盟，從而降低貿易磨擦所帶來的影響。相關內容《大行》中金：恒指大幅突破需額外催化劑 建議仍以結構為主 作階段性「新啞鈴」配置凱基偏好工業、互聯網、原材料、電信、醫療保健及公用事業共六大板塊，推薦小米(01810.HK) -1.050 (-1.796%) 沽空 $11.49億; 比率 17.283% 、騰訊(00700.HK) -6.500 (-1.167%) 沽空 $12.10億; 比率 11.060% 、阿里巴巴(09988.HK) -2.300 (-1.912%) 沽空 $7.13億; 比率 9.500% (BABA.US) 、攜程(09961.HK) -3.000 (-0.592%) 沽空 $1.10億; 比率 18.773% (TCOM.US) 、寧德時代(03750.HK) -5.600 (-1.307%) 沽空 $1.15億; 比率 16.076% 、SPDR黃金ETF(02840.HK) -13.000 (-0.533%) 、中國聯通(00762.HK) -0.030 (-0.316%) 沽空 $2.29千萬; 比率 7.534% 、康方生物(09926.HK) -4.500 (-2.930%) 沽空 $1.65億; 比率 13.637% 、友邦保險(01299.HK) -0.750 (-1.052%) 沽空 $2.54億; 比率 14.406% 、富途控股(FUTU.US) 、泡泡瑪特(09992.HK) -7.800 (-3.083%) 沽空 $9.79千萬; 比率 6.302% 、華潤電力(00836.HK) -0.290 (-1.446%) 沽空 $1.71千萬; 比率 8.209% 及領展(00823.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.29千萬; 比率 23.584% 。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-25 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)