滙豐研究發表報告指出,中石化(00386.HK) +0.020 (+0.438%) 沽空 $3.39億; 比率 23.343% 去年業績遜預期,主要由於化工業務虧損擴大,每股派息削減三成,即使派息比率提升至75%。該行預期下游盈利能力持續疲弱,今年第二季將因原油及物流成本上升,加上發改委對成品油價格的臨時干預,進一步受壓。
該行估計,若有關干預措施維持一個月,可能對中石化2026年淨利潤造成高達20%的負面影響。考慮到煉油毛利轉弱,滙豐研究下調中石化2026至2027年盈利預測8%至31%。
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滙豐研究維持中石化H股「持有」評級,目標價由5.6元下調至4.4元。該行認為,股東回報的上行空間受限,但股份回購計劃可為股價提供支持,降低下行風險。(ad/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 16:25。)
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