摩根大通發表研究報告，自3月中東衝突升級以來，國泰航空(00293.HK) 沽空 $4.71千萬; 比率 48.515% 股價下跌14%，與全球航空業表現大致相符。該行認為此輪跌勢並不合理，因國泰擁有優於同業的營運基本面，及擁有當前市場環境下的盈利能力，予「增持」評級，目標價18元。
報告指出，中東衝突導致主要長途航線出現運力真空，海灣主要航空公司因空域關閉及燃油短缺而大幅削減航班。相比之下，國泰擁有獨特的網絡優勢，包括可使用俄羅斯空域、審慎的燃油對沖政策及全服務模式，有助其吸納額外需求並維持利潤率。3月營運數據顯示，國泰客運量按年增長24%，貨運噸數亦增長11%，市佔率正在加速提升。
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該行認為，國泰會因燃油成本轉嫁及靈活調配運力，在2026年上半年轉化為穩健收入增長；並將進一步鞏固市場領導地位。(hc/w)
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