<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,略下調越秀地產(00123)目標價3.8%,從5.3港元降至5.1港元,維持「持有」評級。
匯豐維持對越秀地產2025-2027年收入預測,下調毛利率預測2-3個百分點,因爲之前的預測過於樂觀。因此下調對該公司2025和2026年預測26%和20%,最新預測2026和2027年盈利增長50%和37%,因之前低基數。
該行表示,越秀地產今年落後明顯,年初至今股價下降3%, 相對該行覆蓋國企同期上升29%,恒生指數上升27%。認爲主要原因是廣州的房地產市場弱於大市,相比於同行,越秀地產住宅基礎及土地投資更小。2025年上半年業績和預期一致,盈利平穩,銷售額增長及減值損失減少。
該行認爲,該公司補充土地儲備緩慢及缺乏地標性項目,將抑制股價上漲的潛力。(JJ)
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