6月17日|華泰證券研報稱,在上游成本全面上漲與本土算力供需失衡的雙重驅動下,國產AI芯片正迎來漲價窗口,華泰證券認為在自主可控剛需與議價權上移背景下,國內AI芯片企業仍具備成本轉嫁能力,盈利彈性在規模優勢下有望體現:1.成本傳導驅動:上游HBM、基板、封裝、代工等各環節成本全面上漲,預計下半年HBM採購成本提升幅度或將超過50%,對成本影響將最為顯著;2.供需缺口驅動:多模態大模型和AI Agent加速發展,國產模型Token調用量快速上升,拉動推理端算力需求快速增長,2025年—2027年國產AI芯片均存在較大供需缺口。國產算力板塊後續潛在催化劑包括:新一代產品發佈與測試適配結果;提價落地等。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯