4月14日|中信建投指出,2025年A股市場交投活躍度大幅提升,證券行業經營環境持續向好,業績實現高增。25家已披露業績的上市券商營收、歸母淨利潤同比分別增長31.03%、45.54%,利潤彈性顯著高於營收。經紀與自營業務為業績核心增長驅動,各主營業務全線增長,行業頭部格局保持穩定,中小券商展現出更強業績彈性。政策端推動行業邁入高質量發展新階段,當前板塊估值處於歷史低位,上行空間有望進一步打開。