11月10日｜近日，A股與港股市場的醫藥零售及流通板塊表現強勁，資金流入跡象顯著。有觀點認為，驅動此輪上漲的核心動力，來自於遠超往年同期的秋季流感活躍度，以及由此引發的市場對醫藥商業業績彈性的強烈預期。
據國家流感中心及多家公共衛生機構數據顯示，11月2日，北方省份流感病例佔急診總數比例升至5.1%，創2025年2月2日當週以來新高；南方省份流感佔急診比例升至4.6%，創2025年6月1日當週以來最高。這表明，近期的流感活動水平已顯著高於去年同期，且呈現快速上升態勢。這一公共衛生情況直接拉動了市場對感冒、發熱、抗病毒等相關藥品的需求預期。醫藥商業板塊作為連接藥品生產與終端消費的關鍵樞紐，其業務量（包括零售藥店銷售額和流通企業配送量）有望獲得短期提振。市場資金基於這一邏輯，提前佈局估值處於相對低位的醫藥商業板塊。
在流感疫情的催化下，市場普遍預期，相關企業的第三季度乃至下半年業績有望超越此前保守的預測。這種基本面預期的改善，成為了本輪板塊上漲的底層邏輯。資金敏銳地捕捉到這一變化，開始大規模佈局估值尚處低位的醫藥商業板塊，推動板塊整體估值修復。
在此輪上漲中，板塊內部分化明顯，具備更強供應鏈能力、更廣網絡覆蓋或獨特商業模式的企業更受資金青睞。近兩日，板塊內龍頭個股表現活躍，大參林、益豐藥房等零售龍頭以及京東健康、藥師幫等互聯網醫藥個股，均值得重點關注。
需要注意的是，板塊的β行情與事件性驅動密切相關，其持續性最終仍需落實到企業的業績表現上。此外，行業政策等中長期影響因素依然存在。建議投資者重點關注那些在行業變革中不斷提升核心競爭力、商業模式具有韌性的龍頭企業，在把握短期事件驅動機會的同時，着眼於其長期價值。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯