8月10日丨申萬宏源8月9日發佈的研報表示,牛市行情逐步啟動正在成為市場共識,但對短期市場,投資者仍有較大分歧。申萬宏源總結認為,短期市場面臨的阻力有: 一是第三季度市場預期經濟回落 + 政策重點是調結構,宏觀環境暫時不支持指數向上突破。二是牛市結構主線尚未確立。牛市中要做動量,但最強動量應該從牛市的核心敍事中誕生。醫藥和海外算力是獨立高景氣,但牛市主線需要內涵外延更大縱深,國內科技突破、全球市佔率高的製造業反內卷,才是潛在的牛市主線方向。