12月11日|国信证券日前研报指出,同庆楼(605108.SH) +0.680 (+2.906%) 系大型餐饮区域龙头民企,积极迭代门店经营模型向外扩张,近两年行业需求与投资节奏变化加大业绩波动。展望后续,中性假设经营环境改善,新店在今年基准上爬坡,维持2024-2026年归母净利润预测为1.38/2.80/3.84亿元,动态PE 为48/23/17x;乐观条件下若经营环境显著改善,新模式与异地门店验证顺利,新店利润释放节奏贴近存量店平均水平,估算2025-2026年净利润可达3.44/4.81亿元,当前股价对应动态PE 为19/14x。作为A股稀缺餐饮成长标的,公司上市以来当年平均估值在20-35x 区间范围,目前估值处于相对低位,更积极的促消费与生育友好政策有望对情绪形成支撑,维持“优于大市”评级。
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