11月5日|民生证券研报指出,吉祥航空2025Q1-3归母净利10.9亿元,同比-14%,单三季度归母净利5.8亿元,同比-25%。25Q3公司盈利同比回落主要受到普惠发动机送修拖累,运力同比增投空间受限,结果是公司运力集中在高收益航线,座公里收益同比基本持平,但同时固定成本无法摊薄造成单位非油成本上涨。油价下降部分缓解了成本压力。继续看好行业价格底部回升后公司盈利修复弹性,由于发动机维修周期拉长对公司成本端扰动,下调公司2025/2026年归母净利润至10.5/17.9亿元,维持2027年归母净利润27.5亿元。当前吉祥航空股价对应2025-2027年27/16/10倍市盈率。维持“推荐”评级。
新闻来源 (不包括新闻图片): 格隆汇