美银证券研究报告指，H股上市的内银首季平均净利润按年增长由去年的0.7%改善至1.1%。期内拨备前利润(PPOP)按年平均大幅加速至9.2%，相较去年为1.5%，其中，中行(03988.HK) +0.070 (+1.341%) 沽空 $2.51亿; 比率 34.322% 及农行(01288.HK) +0.070 (+1.215%) 沽空 $5.17千万; 比率 47.287% 净利润增长按年升4%至4.5%，而邮储银行(01658.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.20千万; 比率 17.191% 、建行(00939.HK) +0.060 (+0.703%) 沽空 $3.30亿; 比率 41.060% 及农行拨备前利润按年增长13%至19%。期内，净息差平均按季反弹3个基点至1.43%，为主要利好惊喜；净利息收入按季增2.8%。当中，建行、民行(01988.HK) +0.070 (+2.059%) 沽空 $3.00百万; 比率 4.409% 、重农行(03618.HK) +0.110 (+1.719%) 沽空 $1.71百万; 比率 5.484% 及农行净息差按季升6至9个基点，招行(03968.HK) +0.880 (+1.857%) 沽空 $1.05亿; 比率 33.354% 及信行(00998.HK) +0.090 (+1.231%) 沽空 $2.69千万; 比率 19.351% 则录得2至3个基点的跌幅。该行对行业维持建设性看法，因其股息率约5%表现稳健、收入增长已见底、防御性性质，并具备对抗AI冲击的监管护城河。首选工行(01398.HK) +0.110 (+1.654%) 沽空 $1.78亿; 比率 33.470% 及建行，最不看好招行及邮储行。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-02 12:25。)