摩根大通报告指，中国主要寿险及非寿险公司在今年首季报告强劲的核心偿付能力，平均分别为139%及195%。寿险公司亦重新恢复披露「剩余边际」(residual margin)；该指标自2022年12月起因IFRS-17准则下「合约服务边际」(CSM)的广泛取代而暂停发布。该行的分析显示，除中国平安(02318.HK) -0.650 (-1.051%) 沽空 $1.88亿; 比率 23.535% 外，其余主要保险公司的准备金余额增长与2022年12月相比均展现相对韧性，预示核心盈利增长前景看好。除人保集团(01339.HK) +0.260 (+4.943%) 沽空 $2.00千万; 比率 12.652% 外，主要寿险公司股票相关市场风险敞口仅小幅增加，显示相比去年第四季，其对股市的配置较不活跃。该行指出，在今年首季业绩发布后，拥有强大分销管道的主要寿险股展现出更佳的风险回报比率。该行的行业首选股为国寿(02628.HK) -0.080 (-0.269%) 沽空 $4.15亿; 比率 46.375% 及中国平安。以下为摩通对内险股H股最新投资评级及目标价：股份│投资评级│目标价中国人寿(02628.HK) -0.080 (-0.269%) 沽空 $4.15亿; 比率 46.375% │增持│40元中国平安(02318.HK) -0.650 (-1.051%) 沽空 $1.88亿; 比率 23.535% │增持│90元中国太保(02601.HK) -0.420 (-1.275%) 沽空 $2.40千万; 比率 24.637% │增持│43元新华保险(01336.HK) -0.300 (-0.611%) 沽空 $7.02百万; 比率 2.945% │中性│45元人保集团(01339.HK) +0.260 (+4.943%) 沽空 $2.00千万; 比率 12.652% │中性│5.8元中国财险(02328.HK) +0.280 (+1.815%) 沽空 $1.38亿; 比率 19.901% │中性│14元众安在线(06060.HK) -0.030 (-0.273%) 沽空 $4.30百万; 比率 17.343% │增持│24元中再保(01508.HK) +0.030 (+2.400%) 沽空 $3.97百万; 比率 28.116% │中性│1.6元中国太平(00966.HK) -0.160 (-0.747%) 沽空 $6.03百万; 比率 9.999% │增持│30元阳光保险(06963.HK) -0.070 (-1.950%) 沽空 $1.08百万; 比率 5.764% │减持│3元(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-19 12:25。)