大和发表研究报告指,近日重新审视其A+H股的估值溢价策略,该策略通过筛选溢价处於最低10%区间的A+H股,用於构建月度A股投资组合,指出当整体A+H溢价迅速收窄时,该策略通常能相对於沪深港通中国A股溢价指数得出相对强劲的回报。
大和表示,最新结果显示即使在估值差距扩大或A股市场跑赢港股时,该投资策略亦表现良好,在过去两个月累计相对回报由约90%提升至107.5%,相信主要来自全球金属价格上涨及中国近期工程机械的更新周期,令洛阳钼业(03993.HK) -0.600 (-2.445%) 沽空 $1.66亿; 比率 16.599% (603993.SH) -0.420 (-1.791%) 、紫金矿业(02899.HK) -0.420 (-0.935%) 沽空 $5.73亿; 比率 25.816% (601899.SH) -0.260 (-0.656%) 、三一重工(06031.HK) -0.700 (-2.699%) 沽空 $3.26百万; 比率 2.201% (600031.SH) -0.630 (-2.627%) 及潍柴动力(02338.HK) -0.040 (-0.120%) 沽空 $1.07亿; 比率 8.145% (000338.SZ) +0.700 (+2.454%) 等材料及工业股显着受惠。
该行又指出,不少海外投资者对中国科技公司的兴趣持续增加,但因地缘政治忧虑,投资者普遍倾向持有H股,预期外资回流将会驱动流通市值远低於其A股对应股份的H股,包括宁德时代(03750.HK) -34.600 (-6.492%) 沽空 $5.49亿; 比率 29.919% (300750.SZ) -16.180 (-4.467%) 等,完成两地上市后股价或快速上升,反过来为其A股带来重新评级的机会。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-26 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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