智通财经APP获悉，4月28日，AIGC软件A股上市公司万兴科技(300624.SZ) -1.410 (-2.158%) 于深圳召开2025年度业绩交流会。万兴科技董事长吴太兵携高管团队出席，来自中信证券、中信建投证券、中金公司等20余家知名机构的投资者及分析师参会。
会上，吴太兵表示，2025年全球AIGC产业日新月异，多模态大模型能力快速迭代成熟，AI Agent从概念走向应用，短剧、漫剧等新兴内容形态快速爆发，AI融合的内容生产需求呈现出高频化、规模化趋势。面对机遇与挑战，万兴科技坚持深耕数字创意软件主业，坚定推进“移动化+AI化”双引擎战略，一方面着力夯实产品与技术基础能力；另一方面，以漫剧制作工具万兴剧厂为代表，在新兴方向上前瞻布局，积极打开新的增长空间。
展望未来，吴太兵表示，未来几年，AI对内容产业的影响将逐步从“效率提升”迈向“生产方式重构”。万兴科技在音视频领域有二十多年的技术积累，具备全球化的产品与用户基础。基于此，公司将更加注重投入产出效率的提升。一方面，持续推动AI能力优化，以提升用户体验与付费意愿；另一方面，通过优化营销结构以及在内部应用AI技术，提升运营效率。针对包括万兴剧厂在内的新兴业务，公司将采取精准高效的投入策略，力求实现规模与效益的平衡，追寻有质量的长期增长。
互动交流环节，万兴科技管理层就投资者关注的焦点问题逐一解答。
AI驱动下，软件行业成本结构改变，Token成本成为重要组成部分。针对Token商业化模式策略，管理层表示看好Token经济爆发，虽然其消耗量增长短期会对毛利率带来压力，但有助于打开新的商业化增长空间，以Token消耗为核心的收入模式有望成为重要的增长驱动力。公司更关注整体商业模式优化对成本的影响，产品定价上建立了A/B测试体系持续评估不同定价策略的影响，并将以“双模驱动”策略优化模型调用结构，优化单位成本，以提升综合毛利率。
在AI漫剧布局上，吴太兵介绍，今年一季度公司战略投资上游大模型厂商生数科技、下游漫剧制作团队灵漫快创，构建起从技术到内容的生态闭环，并正式推出AI驱动的一站式精品漫剧创作平台“万兴剧厂”。该平台采取通过AI积分按量计费、Token消耗驱动的商业化模式，3月全面开放后，收入与用户规模快速增长，周度AI积分消耗量复合增速达63%，已吸引一批头部及中腰部漫剧创作团队客户。
关于AI原生应用，公司表示2025年AI原生应用收入快速增长，同时传统旗舰产品也在持续深化AI能力的融合赋能，AI功能逐步形成稳定的商业化收入来源，未来公司更多产品将向“AI 原生应用”的方向演进，AI应用有望通过Token化商业模式释放更大价值。
对于“双模驱动”战略，管理层表示这是万兴科技AI技术落地的核心路径之一。该战略下，自研模型与第三方模型协同发展、优势互补，即通过自研模型聚焦高频、高价值的垂类场景以优化成本效益，通过开放接入外部先进模型，推动前沿技术高效落地，为产品提供创新功能与玩法。管理层强调，模型接入不是核心壁垒，关键在于理解用户需求、整合多模型能力，让AI深度嵌入用户流程，实现产品体验的整体跃迁。
针对盈利能力改善策略，管理层指出，公司处于AI转型深化及新业务投入期，需在技术研发、产品迭代及新方向探索上保持必要投入强度。短期利润承压，但经营趋势向好，AI能力渗透率及用户使用频率提升，带动付费意愿增强；移动端及AI原生应用用户持续增长，有助于降低对营销投放的依赖。同时，公司通过AI提效及精细化费用管理，实现营销费用率下降，经营杠杆逐步显现。
财务数据显示，万兴科技2025年全年营收达15.33亿元，同比增长6.46%，归母净利润同比减亏44.19%，经营质量稳步提升。分业务看，AI原生应用收入突破1.3亿元，同比增长超过90%；移动端产品收入同比增长超过60%，在软件业务收入中占比提升至近1/4，成为重要增长引擎；核心视频创意业务营收突破10.2亿元，上市以来连续8年保持正增长。
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