作为深耕科技与制造领域多年的资深基金经理，鹏华基金闫思倩的投资逻辑与持仓动向，一直是市场观察新质生产力主线的重要窗口。面对市场波动时，她始终站在 “十五五” 产业蓝图与全球科技共振的视角，坚守长期主义—— 真正的投资从来不是博弈短期价差，而是紧跟国家产业大势，做能穿越周期的耐心资本。

一、顺势而为：投资方向与国家战略同频共振

“十五五”规划明确将新能源、机器人、人工智能、商业航天等作为新质生产力核心赛道，以科技创新驱动产业升级，打造万亿级新兴产业集群，这正是闫思倩长期聚焦的投资主场。

拥有 16 年证券从业经验、8 年基金管理经验，闫思倩是市场中少见的、长期扎根制造与科技赛道的资深基金经理。从新能源赛道开始，早年布局充电桩、三元锂电，到捕捉光伏、碳酸锂、新能源汽车机遇，精准把握行业爆发红利，后续又前瞻布局AI、机器人等新一轮科技主线，她始终将自身能力圈与时代产业趋势进行耦合，置身于科技产业的最前沿。

在她看来，新质生产力不是抽象概念，而是从技术突破到产业落地、从实验室到生产线的真实演进：新能源汽车带动全产业链升级，人形机器人成为AI落地的最大硬件载体，芯片、软硬件协同推动智能生态成熟……这些赛道既是国家战略重点，也是具备长期成长空间的优质方向，更是她上下求索、潜心深耕后的价值坚守。

二、深度为基：以产业链研究穿越市场波动

闫思倩的投资内核，是深度产业链研究+前瞻性判断+战略定力，这也是她应对市场波动的底气所在。

她始终坚持两大原则：

前瞻挖掘：穿透短期情绪，识别企业真实价值，聚焦能穿越周期、长期跻身行业一流的优质龙头，不盲目跟风短期热点。

定力坚守：依托全链条上下游验证，不被短期波动左右。即便优质企业遭遇市场质疑、股价承压，只要产业趋势向上、基本面持续向好，便坚定持有，分享企业成长红利。

计算机专业背景加持，让她能快速理解技术迭代逻辑。从新能源车、锂电池，到苹果/特斯拉全球产业链，再到无人驾驶、AI、人形机器人，多年跨领域研究让她对“从0到1”的科技创新具备极强接纳力，也能精准把握细分赛道的爆发节点。

正是这份扎根产业研究后的笃定，成就了她在 2023-2024 年的机器人行情中的 “逆风翻盘”。通过高频调研追踪机器人产业链进展，闫思倩发现：2023 年国内企业突破滚珠丝杠技术，精度从 0.1mm 提升至 0.01mm；2024 年机器人企业的机器人直线与旋转关节模组技术突破，成本较进口产品降低 40%。这些产业细节让她坚信，机器人赛道已进入 “技术突破→产能落地” 的关键期。2024 年 “924 行情” 成为转折点，随着特斯拉 Optimus 机器人量产计划明确、深圳市政府对机器人企业给予最高 2000 万元补贴，人形机器人赛道爆发。在对产业链深度研究的耐心坚守与前瞻眼光下，闫思倩管理的相关基金获得了市场领先的成绩。

闫思倩的 “极致” 从来不是盲目地 all in，而是对产业趋势的前瞻判断 —— 当大多数人还在纠结短期净值波动时，她早已通过产业链验证，看到了标的的长期价值。

三、长期主义：锚定新质生产力，做时间的朋友

对于今年以来的市场调整，业内普遍认为，本轮波动并非国内经济基本面出现系统性恶化，更多是外部地缘扰动、流动性预期变化与市场交易结构调整共同作用的结果。拨开短期情绪迷雾，中国资产的核心支撑并未动摇，科技领域的国产替代与 AI 商业化进程仍在加快推进。

闫思倩认为，新质生产力不只是国内的战略方向，更与全球科技浪潮同频共振，是当前市场中兼具增量空间、业绩潜力与全球联动性的优质方向。

机器人：硬件最大蓝海，堪比 2016-2017 年的电动车

机器人是 AI 落地最重要的硬件载体，也是闫思倩重点布局的万亿级赛道。她判断，当前机器人行业，大致相当于 2016-2017 年的新能源汽车，正处于从 0 到 1 突破、向 1 到 N 放量的关键窗口。

按照产业节奏，2026 年有望实现几万至十万台级别放量，2027-2028 年有望迈向百万台量产临界点，迎来业绩与估值的双重提升。目前，灵巧手、精密丝杠、关节部件等核心技术持续优化，特斯拉 Optimus 进展不断超预期，距离商业化落地越来越近。

从空间测算，百万台量产对应约 3000 亿产值、300 亿净利润，给予合理估值后，整个产业链市值空间可达万亿级别，当前头部公司仍有较大成长潜力。

商业航天：太空经济启幕，打开万亿市场空间

商业航天是 2026 年值得关注的新主线，与 “十五五” 前沿科技布局高度契合。赛道涵盖卫星互联网、火箭回收、太空算力、太空光伏、大飞机及军贸等领域。

仅卫星领域，规划布局的 2 万颗卫星即可对应约 6 万亿市场空间，星网、恒信等项目持续推进。国内在火箭回收、入轨质量、单公斤发射成本等方面快速追赶，蓝箭等企业技术进步显著。长期来看，太空算力、太空光伏具备明显成本优势，将成为未来科技与能源竞争的重要高地。

新能源：旧赛道焕发新生，需求多点爆发

市场不少声音认为新能源已进入成熟期，但闫思倩依然看好这条赛道的第二成长曲线。

需求端仍在持续扩张：国内新能源车渗透率约四五十个百分点，海外仅 10%-20%，提升空间广阔；同时，机器人、低空经济、商业航天、AI 算力中心等新场景，持续带来储能与锂电的新增需求。技术层面，固态电池等新路线有望带来行业格局重构。中国光伏、储能、锂电产业链已具备全球领先优势，太空光伏等新应用进一步打开长期空间。今年以来，锂矿、锂电材料迎来景气回升，有望迎来涨价与估值双升。

在闫思倩看来，新质生产力是长牛赛道，短期震荡只是黎明前的蓄力，并非趋势终结。投资要抓住全球共振、业绩增长、空间广阔的方向，坚守优质龙头，以长期视角陪伴产业从 0 到 1、从 1 到 N，才能真正分享时代发展的红利。

她始终相信，投资的超额收益，来自产业增长与优质企业的双击，更来自前瞻布局与长期坚守。经历过新能源完整周期后，她更清楚：只要产业趋势不变、企业基本面向好，短期波动反而会带来更好的布局机会，耐心资本终将得到时间的回报。

她也对投资者真诚建议：

认清自身风险承受能力，选择适配的投资方式，不被短期涨跌干扰；

以长期视角布局，不盲目追高、不恐慌割肉，分享新质生产力成长红利；

坚持分散配置、闲钱投资，以从容心态穿越市场周期，做理性的长期持有者。

写在最后

站在 “十五五” 开局的关键节点，新质生产力早已不是概念，而是正在落地的产业浪潮、不断兑现的业绩增长、持续突破的技术创新。对于投资者而言，与其被短期波动牵动情绪，不如像闫思倩一样，把目光放长，把研究做深，与真正具备长期竞争力的产业和企业同行。

波动是市场的常态，而周期沉淀的硕果，往往属于那些看得远、拿得住、信得过的长期主义者。锚定新质生产力，以长期主义赴时代之约，时光终将馈赠坚守者。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。