6月12日|国海证券研报指出,会稽山历史悠久,其品牌发展历程可追溯至1743年创立的“云集酒坊”。2023-2024年,公司营收、利润连续两年保持双位数增长,在黄酒市场销售收入整体下滑的行业背景下,实现逆势增长,展现出较强的业绩韧性。“高端化+年轻化+全国化”破局,渠道导入直分销模式将传统市场做透。认为公司民营机制灵活,股权结构理顺后制定了较为清晰的产品和渠道战略,已经初步体现成效。近年来公司加大产品高端化、年轻化布局和营销渠道改革,经营状况明显好转。首次覆盖给予“增持”评级。
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